Nifty Metal scende del 2 %: InCred riduce le valutazioni di Hindalco e Nalco

Fonti

Fonte: Alcircle – Articolo originale

Approfondimento

Il settore metalurgico ha registrato una forte pressione in giornata, con l’indice Nifty Metal che è sceso di circa il 2 %, raggiungendo un minimo intraday di 11 713,05 INR (129,11 USD). La caduta si è tradotta in perdite superiori al 2 % per le principali società del settore, tra cui Steel Authority of India (SAIL), National Aluminium Company (Nalco), Jindal Stainless e Hindalco. Altre aziende importanti, come Vedanta, Hindustan Zinc, NMDC e Tata Steel, hanno subito cali superiori al 1 %.

Dati principali

Le principali società e le loro variazioni di prezzo:

Possibili Conseguenze

InCred Equities ha ridotto la valutazione delle azioni di Hindalco e Nalco a “Reduce”, con obiettivi di prezzo di 631 INR (7,60 USD) e 302 INR (3,64 USD) rispettivamente. La banca ritiene che i prezzi attuali dell’alluminio riflettano già i benefici di tassi di mercato elevati, limitando le prospettive di guadagno. Se i prezzi dell’alluminio dovessero scendere a causa di un aumento dell’offerta di scarti, la visibilità degli utili dei produttori nazionali potrebbe indebolirsi, rendendo più difficile giustificare le valutazioni correnti.

Opinione

InCred Equities ha espresso una posizione cauta su Hindalco e Nalco, evidenziando l’impatto dei costi energetici elevati su Novelis Inc., la controllata americana di Hindalco, e la dipendenza dei prezzi dell’alluminio da fattori macro‑economici e di cambio, in particolare dal raffreddamento del dollaro statunitense.

Analisi Critica (dei Fatti)

La riduzione delle valutazioni è basata su dati di mercato e su analisi dei costi di produzione. L’analisi evidenzia che la forza recente dei prezzi dell’alluminio è più attribuibile a condizioni economiche generali e a tassi di cambio favorevoli che a miglioramenti strutturali della domanda. La pressione sui margini di Novelis a causa dell’aumento delle tariffe elettriche negli Stati Uniti è un fattore concreto che può influenzare la redditività futura.

Relazioni (con altri fatti)

Il calo dei prezzi dell’argento ha avuto un impatto diretto sulle azioni di Hindustan Zinc e Vedanta, poiché l’argento costituisce una parte significativa del loro profilo di utili. Hindustan Zinc è il più grande produttore integrato di zinco al mondo e uno dei principali fornitori globali di argento, con una quota di controllo del 61,8 % da parte di Vedanta e una partecipazione del 28 % da parte del governo indiano.

Contesto (oggettivo)

Il settore metalurgico indiano è influenzato da politiche governative favorevoli e da potenziali interventi normativi che possono rafforzare la prospettiva a medio termine. Le tendenze di domanda a lungo termine e il rischio di ribasso relativamente limitato per i prezzi dei metalli, in particolare dell’acciaio, sono fattori che possono sostenere un miglioramento sostenuto delle valutazioni. Tata Steel è stata identificata come azione preferita con raccomandazione “Add” e obiettivo di prezzo di 224 INR (2,70 USD).

Domande Frequenti

• Perché l’indice Nifty Metal è sceso del 2 %? L’indice ha subito una forte pressione a causa della fuga degli investitori dal settore metalurgico, con perdite significative in diverse società chiave.
• Qual è la valutazione attuale di InCred Equities per Hindalco e Nalco? InCred ha assegnato un rating “Reduce” a entrambe le azioni, con obiettivi di prezzo di 631 INR per Hindalco e 302 INR per Nalco.
• Quali fattori possono influenzare i prezzi dell’alluminio? I prezzi sono influenzati da condizioni economiche generali, tassi di cambio (in particolare il dollaro statunitense) e disponibilità di scarti di alluminio sul mercato.
• Come ha influenzato il calo dell’argento le azioni di Hindustan Zinc e Vedanta? Il calo dei prezzi dell’argento ha ridotto le realizzazioni di questa materia prima, con impatto diretto sulla redditività delle società che ne dipendono, aumentando la volatilità delle loro azioni.
• Qual è la prospettiva di InCred Equities per il settore dell’acciaio? InCred mantiene una visione costruttiva sull’acciaio, evidenziando politiche di supporto e tendenze di domanda favorevoli che possono sostenere la crescita a lungo termine.