CME Group lancia il primo contratto futures sulle terre rare per ridurre la dipendenza occidentale dalla Cina

CME Group prevede il primo contratto futures per i terre rare per ridurre la dipendenza occidentale dalla Cina

Il CME Group, società americana di servizi finanziari con sede a Chicago, sta elaborando un piano per introdurre il primo contratto futures al mondo sui materiali delle terre rare. Tale iniziativa consentirebbe a governi, imprese e banche di coprire i rischi di prezzo in un settore attualmente dominato dalla Cina.

Intercontinental Exchange, altra multinazionale americana di servizi finanziari, sta valutando anch’essa l’introduzione di futures sulle terre rare, ma si trova in una fase di pianificazione meno avanzata rispetto al CME Group.

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Una delle principali difficoltà per la riduzione della dipendenza occidentale dalla Cina, che controlla circa il 90 % del trattamento delle terre rare, è la riluttanza delle banche a finanziare progetti occidentali a causa della costante oscillazione dei prezzi, che rende incerti i ricavi futuri e aumenta il rischio finanziario.

Il nuovo contratto futures prevede la combinazione dei due elementi più importanti, neodimio e praseodimio (NdPr), secondo una fonte anonima. Questi due metalli vengono solitamente scambiati insieme come prodotto combinato e sono essenziali per la produzione di magneti permanenti, ampiamente utilizzati nei motori dei veicoli elettrici, nei generatori delle turbine eoliche, nelle bobine di suono dei dischi rigidi, nei droni e nei caccia.

Nonostante la difficoltà principale sia che le terre rare vengono scambiate in volumi ridotti e il loro mercato sia molto più piccolo di quello della maggior parte dei metalli, esse rivestono un ruolo cruciale per gli sforzi occidentali di aumentare l’offerta di questi minerali strategici. Negli ultimi tempi, gli Stati Uniti hanno annunciato un accordo commerciale preferenziale con i partner e hanno creato un investimento di 12 miliardi di dollari per garantire la sicurezza, creando un stockpile strategico.

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Nel luglio scorso, il governo degli Stati Uniti ha concluso un accordo multimiliardario con MP Materials Corp, azienda americana di materiali delle terre rare con sede a Las Vegas. In base a questo accordo, Washington ha acquisito una quota del 15 % nella società e ha stabilito un prezzo minimo legato al prezzo NdPr per garantire stabilità finanziaria.

Attualmente, i prezzi NdPr sono in gran parte determinati in Cina e si riflettono negli indici di prezzo pubblicati da agenzie come Fastmarkets, Benchmark Mineral Intelligence e Shanghai Metals Market. Benchmark Mineral Intelligence ha iniziato a pubblicare valutazioni dei prezzi delle terre rare per l’Europa e il Nord America, sebbene i volumi di scambio in queste regioni rimangano limitati.

La Cina dispone di due principali borse per il trading spot delle terre rare: la Ganzhou Rare Metal Exchange e la Baotou Rare Earth Products Exchange. Queste piattaforme facilitano l’acquisto e la vendita di materiali fisici delle terre rare e contribuiscono alla formazione dei prezzi nazionali e alla trasparenza del mercato. Inoltre, la Guangzhou Futures Exchange ha annunciato piani per introdurre contratti futures sulle terre rare.

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I prezzi NdPr in Cina sono aumentati di circa il 40 % finora quest’anno, raggiungendo il livello più alto dal luglio 2022. Tuttavia, questi prezzi sono altamente volatili: in precedenza sono diminuiti di circa il 50 % nei 15 mesi precedenti maggio 2023. Tale forte fluttuazione evidenzia l’instabilità del mercato delle terre rare.

Molti progetti di terre rare al di fuori della Cina faticano a ottenere finanziamenti perché le banche non possono prevedere i ricavi futuri e i produttori non possono proteggersi dalle diminuzioni di prezzo senza contratti futures.

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Il CME Group ha già introdotto con successo contratti futures per minerali critici come litio e cobalto, ampiamente utilizzati nelle batterie dei veicoli elettrici. Recentemente, il CME ha riferito che il profitto del quarto trimestre ha superato le aspettative di Wall Street. Ha inoltre registrato un aumento del 7,5 % del volume medio di scambi giornalieri, raggiungendo un record di 27,4 milioni di contratti.

Fonti

Fonte: Alcircle.

Approfondimento

Il contratto futures proposto dal CME Group mira a creare un mercato di copertura per le terre rare, riducendo la dipendenza dalle forniture cinesi e migliorando la stabilità dei prezzi. La combinazione di neodimio e praseodimio riflette la pratica di mercato di trattare questi due elementi insieme, data la loro stretta correlazione nei prodotti finiti.

Dati principali

Possibili Conseguenze

Un contratto futures per le terre rare potrebbe:

• Ridurre la volatilità dei prezzi per i produttori e i consumatori.
• Favorire l’investimento in progetti di produzione di terre rare al di fuori della Cina.
• Contribuire a una maggiore sicurezza strategica per i paesi occidentali.
• Stimolare lo sviluppo di tecnologie alternative ai materiali delle terre rare.

Opinione

Il progetto del CME Group rappresenta un passo significativo verso la diversificazione delle fonti di materie prime critiche. La sua riuscita dipenderà dalla partecipazione di operatori di mercato e dalla stabilità dei prezzi a lungo termine.

Analisi Critica (dei Fatti)

La proposta si basa su dati di mercato consolidati: la dominanza cinese, la volatilità dei prezzi e la necessità di copertura. Tuttavia, la dimensione ridotta del mercato delle terre rare potrebbe limitare la liquidità dei futuri contratti, rendendo più difficile l’adozione diffusa.

Relazioni (con altri fatti)

Il successo dei futures su litio e cobalto da parte del CME Group suggerisce che un mercato simile per le terre rare potrebbe funzionare, sebbene le dinamiche di domanda e offerta differiscano. L’accordo con MP Materials dimostra l’interesse governativo per la sicurezza strategica.

Contesto (oggettivo)

Le terre rare sono componenti chiave di tecnologie avanzate, tra cui veicoli elettrici, energie rinnovabili e difesa. La Cina detiene la maggior parte della produzione e del trattamento, creando una dipendenza globale. Le iniziative di diversificazione e di creazione di stockpile strategici sono in corso in diversi paesi.

Domande Frequenti

• Che cosa sono le terre rare? Sono un gruppo di 17 elementi chimici (15 lanthanidi più scandio e ittrio) utilizzati in tecnologie avanzate per le loro proprietà magnetiche, luminescenti e catalitiche.
• Perché è importante