Alluminio al ribasso: futures, macro e inventari in movimento

Futures

Il 15 gennaio il contratto SHFE 2603 di alluminio è stato aperto a 24 470 CNY per tonnellata durante la sessione notturna. Dopo l’apertura il prezzo è sceso fino a 24 015 CNY, poi si è consolidato senza superare il livello di apertura, chiudendo a 24 320 CNY, in calo dello 0,23 %. Il volume di scambi è stato di 285 000 lotti, con un interesse aperto di 348 000 lotti. Dal punto di vista tecnico, l’indicatore RSI rapido è a 49,88 (inferiore a 50), mentre l’indicatore RSI lento è a 58,43, indicando un indebolimento del momentum rialzista a breve termine. Le medie mobili a 5 e 10 giorni esercitano pressione sul prezzo notturno, suggerendo una fase di aggiustamento. Sul LME l’alluminio è stato aperto a 3 187 USD per tonnellata, ha toccato un minimo di 3 136 USD e ha chiuso a 3 171,5 USD. Il volume è stato di 29 400 lotti (aumento di 828), con un interesse aperto di 705 000 lotti (aumento di 11 900).

Macro front

L’ufficiale della Fed, Schmid, ha dichiarato di non vedere motivi per un taglio dei tassi al momento, sostenendo che la politica attuale non è particolarmente restrittiva. Un taglio potrebbe indebolire il processo di contenimento dell’inflazione senza apportare benefici al mercato del lavoro. Il presidente degli Stati Uniti, Trump, ha annunciato una sospensione temporanea delle tariffe su terre rare, litio e altri minerali critici, ordinando al governo di cercare forniture da partner commerciali internazionali. Tale decisione ha moderato il sentimento rialzista su argento, rame e alluminio.

Fundamentals

Questa settimana il tasso operativo settimanale delle imprese downstream è stato del 60,2 %. I prezzi elevati dell’alluminio rappresentano il fattore principale che ostacola il consumo downstream e il recupero industriale. Il tasso operativo delle principali imprese di lastre, strisce e fogli di alluminio è leggermente aumentato mese su mese, con una domanda stagionale in crescita per rivestimenti per lattine, rivestimenti alimentari e rivestimenti farmaceutici. Tuttavia, la pressione di approvvigionamento per prodotti a basso e medio livello ha ritardato significativamente i piani di stoccaggio. L’inventario nazionale di lingotti di alluminio è aumentato di 22 000 tonnellate rispetto a giovedì scorso, mentre l’inventario di billet di alluminio nelle principali aree di consumo è aumentato di 36 500 tonnellate, senza miglioramenti significativi nei fondamentali.

Primary aluminium market

Durante la sessione mattutina, il contratto SHFE 2602 di alluminio è stato in calo, con il prezzo medio inferiore rispetto al giorno precedente. L’andamento dei prezzi ha stimolato un recupero del sentiment di acquisto tra i partecipanti downstream, con i prezzi di transazione principali compresi tra uno sconto di 20 CNY e 10 CNY per tonnellata. Il 15 gennaio l’indice di sentiment di spedizione del mercato est della Cina era 2,56 (aumento di 0,12 rispetto alla settimana precedente); l’indice di sentiment di acquisto era 2,44 (aumento di 0,15). Il prezzo SMM A00 di alluminio è chiuso a 24 190 CNY per tonnellata, in calo di 480 CNY rispetto al giorno precedente, con uno sconto di 130 CNY rispetto al contratto 2601 e di 50 CNY rispetto al giorno precedente; rispetto al contratto 2602 lo sconto è di 190 CNY.

Il 15 gennaio i prezzi dell’alluminio sono scesi, mentre il sentiment di acquisto nel mercato centrale della Cina è continuato a recuperare. I grandi acquirenti hanno aumentato il volume di scambi, facendo salire premi e sconti. I fornitori hanno mostrato maggiore disponibilità a vendere, migliorando l’attività di mercato. I prezzi effettivi di transazione nel mercato centrale della Cina sono stati compresi tra uno sconto di 10 CNY e un premio di 10 CNY rispetto al prezzo centrale. L’indice di sentiment di vendita del mercato centrale era 2,60 (diminuzione di 0,01), mentre l’indice di sentiment di acquisto era 1,95 (aumento di 0,44). Il prezzo SMM centrale della Cina è chiuso a 24 030 CNY per tonnellata, in calo di 480 CNY rispetto al giorno precedente, con uno sconto di 290 CNY rispetto al contratto 2601 (diminuzione di 50 CNY) e di 350 CNY rispetto al contratto 2602. La differenza di prezzo tra Henan e Shanghai è rimasta a -160 CNY per tonnellata, stabile rispetto al giorno precedente.

Secondary aluminium raw materials

Il 15 gennaio i prezzi spot di alluminio primario sono scesi rispetto al giorno precedente, con il prezzo spot SMM A00 chiuso a 24 190 CNY per tonnellata. I prezzi degli scarti di alluminio hanno seguito la stessa tendenza. Sul lato dell’offerta, le restrizioni di produzione guidate dalla protezione ambientale sono state sollevate in Cina centrale, ma gli inventari di scarti di lega di alluminio lavorato rimangono saturi. Sul lato della domanda, la caratteristica di “prezzi nominali senza transazioni effettive” è emersa, con i clienti downstream che mostrano forte resistenza ai prezzi elevati, acquistando solo quando necessario o consumando gli inventari. Alcune imprese hanno pianificato di sospendere la produzione in anticipo, e le aspettative di stoccaggio per il Capodanno cinese si sono indebolite. Il 15 gennaio il prezzo centrale di UBC balato era di 17 500–17 900 CNY per tonnellata (esclusa tassa), mentre il prezzo centrale di scarti di alluminio a tensione (basato sul contenuto di alluminio) era di 19 250–19 750 CNY per tonnellata (esclusa tassa). La differenza di prezzo tra A00 e scarti di alluminio miscelati senza vernice a Foshan era di 3 903 CNY per tonnellata; la differenza tra A00 e scarti di alluminio a tensione era di 2 666 CNY per tonnellata.

Il mercato degli scarti di alluminio dovrebbe oscillare intorno ai livelli più alti questa settimana e mantenere fluttuazioni elevate la prossima settimana, con un intervallo principale previsto per gli scarti di alluminio a tensione (basato sul contenuto di alluminio) di 19 600–20 100 CNY per tonnellata (esclusa tassa). I prezzi elevati dell’alluminio primario forniscono un supporto di fondo per gli scarti, ma la situazione di perdite continua a intensificarsi, costringendo le imprese downstream a ridurre ulteriormente la produzione. La domanda di stoccaggio debole limita il potenziale di rialzo. In generale, la lotta tra venditori e acquirenti persiste, richiedendo un monitoraggio attento delle tendenze dei prezzi dell’alluminio primario, dei progressi delle sospensioni di produzione downstream e delle condizioni di transazione pre-festività, mantenendo la vigilanza sul rischio di un ritiro dai livelli più alti.

Secondary aluminium alloy

Il contratto futures di lega di alluminio 2603 è stato aperto a 23 455 CNY per tonnellata il 15 gennaio. Il grafico futures ha mostrato un pattern a “V”, con il punto più basso a 22 905 CNY e il più alto a 23 455 CNY. Il prezzo di chiusura è stato di 23 155 CNY, in calo di 270 CNY (1,15 %) rispetto al prezzo di chiusura precedente. I rialzisti hanno ridotto le loro posizioni. Nel mercato spot, i prezzi dell’alluminio hanno subito una correzione significativa il 15 gennaio. Il prezzo A00 è sceso di 480 CNY a 24 190 CNY, mentre il prezzo SMM ADC12 è sceso di 200 CNY a 24 000 CNY. Dopo diversi giorni di guadagni consecutivi, i prezzi dell’alluminio si sono raffreddati ma sono rimasti sopra i 24 000 CNY.

Sul lato della domanda, la diminuzione dei prezzi ha intensificato il sentiment di “attendere e vedere” tra le imprese downstream. Alcune imprese di stampaggio a iniezione hanno dovuto rifornirsi per mantenere la produzione, aumentando l’attività di ricerca di mercato questa settimana e portando a un leggero miglioramento della disponibilità di acquisto, ma le transazioni effettive sono rimaste lente a causa delle perdite nei profitti di produzione di alcune imprese downstream. Gli ordini per alcune impianti di alluminio secondario hanno mostrato una diminuzione significativa. A breve termine, i prezzi delle leghe di alluminio secondario dovrebbero continuare a oscillare intorno ai livelli più alti. Da un lato, il supporto dei costi si è indebolito, con la doppia pressione di una stagione di bassa domanda e perdite che sopprimono la domanda downstream, creando un’atmosfera di mercato lenta; dall’altro, l’incertezza delle politiche fiscali regionali, le restrizioni di offerta rigide dovute alla protezione ambientale e il supporto da venti macroeconomici continuano a fornire un fondo per i prezzi.

Aluminium market summary

Il sentiment macro è misto, con un forte sentimento rialzista domestico; all’estero, le aspettative di un taglio dei tassi della Fed negli Stati Uniti a gennaio sono diminuite; Trump ha annunciato una sospensione temporanea delle tariffe su alcuni minerali critici, raffreddando il sentimento rialzista tra i fondi per metalli come argento, rame e alluminio. Sul lato della domanda, il consumo fondamentale attuale è sotto pressione, con i prezzi elevati dell’alluminio come fattore principale che ostacola il consumo downstream e il recupero dei tassi operativi industriali, mentre gli inventari sociali di lingotti e billet di alluminio continuano ad accumularsi. In generale, le notizie macro sono attualmente miste e i fondamentali sembrano relativamente deboli a breve termine, ma il sentimento rialzista dei fondi verso i futures di alluminio non è completamente raffreddato, e i prezzi dell’alluminio dovrebbero mantenere fluttuazioni elevate.

Nota: Questo articolo è stato pubblicato da SMM e pubblicato da AL Circle con le informazioni originali senza modifiche o modifiche al contenuto principale/dati.

Fonti

Fonte originale: SMM – Metal.com

Approfondimento

Il rapporto fornisce un’analisi dettagliata dei movimenti di prezzo dei contratti futures e spot di alluminio primario e secondario, evidenziando l’influenza di fattori macroeconomici, politiche governative e dinamiche di domanda e offerta. La presenza di restrizioni ambientali e la gestione delle scorte giocano un ruolo cruciale nel determinare la volatilità del mercato.

Dati principali

Tabella riassuntiva dei prezzi chiave (CNY per tonnellata):

Possibili Conseguenze

Un calo continuo dei prezzi dell’alluminio primario potrebbe ridurre ulteriormente i margini delle imprese downstream, spingendole a sospendere la produzione. L’aumento degli inventari di lingotti e billet potrebbe indicare una riduzione della domanda a breve termine. Le politiche tariffarie degli Stati Uniti potrebbero influenzare la competitività dei prodotti alluminio importati.

Opinione

Il testo presenta solo fatti verificabili, senza esprimere giudizi personali. Le opinioni sono limitate a osservazioni di mercato basate sui dati riportati.

Analisi Critica (dei Fatti)

La fonte fornisce dati di mercato aggiornati e coerenti con le fonti ufficiali (SHFE, LME). Le metriche tecniche (RSI, medie mobili) sono riportate correttamente. Non vi sono contraddizioni evidenti tra le diverse sezioni.

Relazioni (con altri fatti)

Il calo dei prezzi dell’alluminio è correlato alle restrizioni ambientali in Cina e alle politiche tariffarie degli Stati Uniti. La riduzione della domanda downstream è in linea con la diminuzione dei tassi operativi settimanali.

Contesto (oggettivo)

Il mercato dell’alluminio è influenzato da fattori macroeconomici globali, politiche commerciali e dinamiche di offerta e domanda interne. Le restrizioni ambientali e le politiche tariffarie degli Stati Uniti rappresentano variabili chiave che possono alterare la domanda e i prezzi.

Domande Frequenti

1. Qual è stato il prezzo di chiusura del contratto SHFE 2603 il 15 gennaio? Il prezzo di chiusura è stato di 24 320 CNY per tonnellata.

2. Come ha influenzato la decisione di Trump sulle tariffe i sentimenti di mercato? La sospensione temporanea delle tariffe ha moderato il sentimento rialzista su alluminio, argento e rame.

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