Prezzi dell’alluminio in India diminuiscono: la domanda cinese e le scorte SHFE spingono il mercato verso il ribasso

Il mercato indiano dell’alluminio registra una diminuzione dei prezzi dello 0,64 % a 270,45 INR per chilogrammo, a causa della riduzione della domanda da parte della Cina, che è altrimenti il più grande produttore e consumatore di alluminio al mondo. Oltre alla deflazione dei prezzi sul mercato cinese, l’aumento delle scorte SHFE del 7,67 % ha esercitato ulteriore pressione sul sentiment di mercato. Per mitigare la caduta libera dei prezzi dell’alluminio, la riduzione dei tassi federali statunitensi ha avuto un effetto di supporto, sostenendo il sentiment più ampio delle materie prime.

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La Cina sta vivendo un rallentamento economico strutturale e ciclico. Non si tratta di un calo tipico e a breve termine, ma di una decelerazione complessa rispetto alla fase di alto tasso di crescita precedente. L’output manifatturiero complessivo del paese e il settore al dettaglio hanno registrato il mese più debole di ottobre 2025 rispetto ai 12 mesi precedenti. L’economia di 19 trilioni di dollari ha subito tutto, dalle tariffe del governo degli Stati Uniti al tetto di produzione di alluminio imposto dal governo interno di 45 milioni di tonnellate.

“L’economia cinese è sotto pressione da tutti i lati,” ha affermato Fred Neumann, Chief Asia Economist di HSBC, in collaborazione con Reuters. “Il forte impulso delle esportazioni che ha sostenuto la crescita nei trimestri recenti sarà difficile da mantenere nel prossimo anno, anche se le tariffe di importazione degli Stati Uniti si dimostrano inferiori a quanto temuto. Ciò lascia che la domanda interna copra il vuoto, ma senza un stimolo significativo ulteriore sarà difficile invertire il recente rallentamento sia negli investimenti che nel consumo,” ha aggiunto.

Aggiungendo alla pressione generale della Cina, la regione presenta una limitazione dell’offerta per i produttori di prodotti finali e downstream, poiché gli acciugatori cinesi non possono superare il tetto di produzione, sebbene la capacità lo permetta.

Nel fronte globale, la produzione primaria di alluminio è aumentata dello 0,6 % su base annua ad ottobre a 6,294 milioni di tonnellate, secondo l’International Aluminum Institute. La produzione è diminuita del 9 % rispetto al mese precedente. Le scorte portuali giapponesi sono diminuite dello 3,6 % a 329.100 tonnellate.

Nel mercato occidentale, la volatilità dell’offerta ha garantito un supporto ai prezzi dell’alluminio. Recenti eventi negativi includono la sospensione di una linea di produzione presso lo smelter di Grundartangi in Islanda a causa di un guasto elettrico, e la riduzione della produzione di Century Aluminium di due terzi presso un’altra struttura islandese. Alcoa ha inoltre comunicato la chiusura della sua raffineria di alumina di Kwinana in Australia.

Nei mesi precedenti, i dati commerciali della Cina hanno mostrato una tendenza al rialzo della domanda, poiché le importazioni di alluminio grezzo e prodotti sono aumentate del 10,4 % su base annua ad ottobre, dopo un forte aumento del 35,4 % a settembre.

Il mercato sta chiaramente vivendo una liquidazione a lungo termine, riflessa in una diminuzione dello 6,44 % dell’interesse aperto a 3.166 insieme a un calo del 1,75 % dei prezzi. Il supporto immediato è fissato a 269,3 INR, con possibilità di una diminuzione verso 268,2 INR se quel livello non si mantiene. Sulla parte superiore, la resistenza si trova a 272,1, e un breakout al di sopra di essa potrebbe spingere i prezzi verso 273,8 INR.

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