Coking coal cinese: lieve ripresa prevista per il 2026 e impatto delle politiche

Fonti

Fonte: AL Circle – China’s coking coal market to see mild recovery in 2026

Approfondimento

Secondo l’ultimo rapporto annuale di Mysteel, il mercato cinese del carbone da coke dovrebbe attraversare una nuova fase di riequilibrio nel 2026, influenzata da politiche sia di sostegno sia restrittive. Tali forze miste dovrebbero spingere i prezzi verso l’alto, ma una tendenza sostenuta non è prevista per l’anno in corso a causa del surplus di capacità di carbone di alimentazione e dell’incertezza nella domanda a valle.

Dati principali

Il prezzo di riferimento del carbone da coke a basso contenuto di zolfo estratto nella provincia di Shanxi (Nord della Cina) potrebbe oscillare tra 1 400 e 1 450 yuan per tonnellata (201–208 USD) EXW con IVA quest’anno, con un lieve aumento di circa il 2 %. Il livello massimo per questa qualità potrebbe raggiungere 1 800 yuan per tonnellata entro l’anno.

Previsioni di prezzo per il 2026:

• Primo trimestre: pressione continua dovuta alla domanda debole.
• Secondo trimestre: lieve ripresa con il ripristino delle attività di costruzione nella primavera.
• Seconda metà: volatilità frequente a causa di effetti misti delle politiche.

Politiche chiave:

• Politica anti‑involuzione del settore del carbone: riduzione periodica della produzione oltre le capacità autorizzate, con conseguente surplus di offerta e limitazione dell’aumento dei prezzi.
• Licenza di esportazione per le esportazioni di acciaio selezionate: riduzione della domanda estera di acciaio, con impatto sulla resilienza del consumo interno di carbone da coke.

Andamento del 2025:

• Esportazioni di acciaio finito: 119,02 mila tonnellate, +7,5 % rispetto al 2024.
• Produzione media di metallo caldo nei forni a blast: 71,98 mila tonnellate, +2,7 % rispetto all’anno precedente.
• Eliminazione pianificata della capacità: 27,55 mila tonnellate all’anno nel 2026.

Profitto dei minatori di carbone:

• Carbone premium: 200–800 yuan per tonnellata.
• Carbone di miscelazione: perdita di 100 yuan a guadagno di 400 yuan per tonnellata.

Possibili Conseguenze

Il surplus di capacità di carbone da coke e la volatilità delle politiche potrebbero mantenere i prezzi in una fascia stretta, limitando i margini di profitto sia per i minatori che per gli acciughi. L’eliminazione della capacità prevista potrebbe ridurre l’offerta, ma l’effetto netto dipenderà dalla risposta del mercato alla domanda globale di acciaio.

Opinione

Il rapporto di Mysteel presenta una visione equilibrata delle dinamiche di mercato, evidenziando le pressioni sia di domanda che di offerta senza esprimere giudizi soggettivi.

Analisi Critica (dei Fatti)

Le previsioni di prezzo si basano su dati storici e sulle politiche attuali, ma la loro accuratezza dipende dalla capacità delle autorità di attuare le misure previste. L’analisi evidenzia una correlazione tra le politiche anti‑involuzione e la stabilizzazione dei prezzi, ma non fornisce una prova causale definitiva.

Relazioni (con altri fatti)

Il rapporto menziona l’analisi sul settore dell’alluminio globale per 2026, suggerendo una possibile interconnessione tra le dinamiche di materie prime metalliche e il mercato del carbone da coke. Inoltre, i dati sulle esportazioni di acciaio finito indicano un legame diretto con la domanda di carbone da coke a valle.

Contesto (oggettivo)

La Cina è il principale produttore e consumatore mondiale di carbone da coke, con un ruolo cruciale nella catena di produzione dell’acciaio. Le politiche governative mirano a controllare la produzione e a gestire l’impatto ambientale, mentre le dinamiche di esportazione influenzano la domanda interna.

Domande Frequenti

1. Qual è la previsione di prezzo per il carbone da coke a basso contenuto di zolfo nel 2026? Il prezzo previsto è compreso tra 1 400 e 1 450 yuan per tonnellata, con un possibile picco di 1 800 yuan entro l’anno.

2. Come influenzeranno le politiche anti‑involuzione e le licenze di esportazione sul mercato? La politica anti‑involuzione tende a ridurre la produzione oltre le capacità autorizzate, creando un surplus di offerta, mentre le licenze di esportazione limitano la domanda estera di acciaio, riducendo la domanda interna di carbone da coke.

3. Quali sono le principali fasi previste per i prezzi nel 2026? Il primo trimestre prevede pressione di domanda, il secondo trimestre una lieve ripresa e la seconda metà caratterizzata da volatilità.

4. Qual è l’impatto delle esportazioni di acciaio finito sul mercato del carbone da coke? Le esportazioni di acciaio finito, in crescita del 7,5 % rispetto al 2024, hanno sostenuto la produzione di metallo caldo e, di conseguenza, la domanda di carbone di alimentazione.

5. Che ruolo giocano i profitti dei minatori di carbone? I minatori di carbone premium registrano profitti tra 200 e 800 yuan per tonnellata, mentre i minatori di carbone di miscelazione possono registrare perdite di 100 yuan o guadagni fino a 400 yuan per tonnellata.