Cina: le esportazioni di semis alluminio si trasformano in commercio di trasformazione dopo la fine del rimborso fiscale

Trasformazione strutturale nelle esportazioni di semis alluminio: il commercio di trasformazione assume una nuova direzione

Il 1 dicembre 2024 è entrata in vigore la “Notifica sull’adeguamento delle politiche di rimborso dell’imposta all’esportazione”, che ha terminato il rimborso del 13 % sull’imposta all’esportazione per i semis alluminio e rame. Tale modifica ha influenzato direttamente il modello tradizionale di esportazione dominato dal commercio ordinario e ha modificato silenziosamente il pattern commerciale delle esportazioni di semis alluminio in Cina.

Nel 2025 le esportazioni totali di semis alluminio hanno raggiunto 5,5 milioni di tonnellate, con una diminuzione di 750 mila tonnellate rispetto all’anno precedente, pari a un calo del 12 %. Nonostante questa contrazione complessiva, la trasformazione dei modelli di commercio sta accelerando: il commercio di trasformazione, in particolare quello con materiali importati, sta passando dalla periferia al centro, diventando un percorso chiave per le imprese per affrontare i cambiamenti normativi e mantenere la competitività delle esportazioni.

Il commercio di trasformazione non è un modello unico; si divide principalmente in “commercio di trasformazione con materiali forniti” e “commercio di trasformazione con materiali importati”. Questi due modelli differiscono fondamentalmente nell’organizzazione di diritti, responsabilità e benefici, e si applicano a scenari di business diversi.

Commercio di trasformazione con materiali forniti: si tratta di un modello tipico di “toll processing” puro. Il cliente estero fornisce le materie prime, mentre l’impresa di trasformazione nazionale si occupa solo della lavorazione secondo le specifiche del cliente, addebitando una tariffa fissa. L’impresa non possiede le materie prime né i prodotti finiti e non sostiene rischi di mercato. I vantaggi principali sono l’assenza di occupazione di capitale e di rischio di mercato, ma i profitti sono relativamente modesti. Secondo i dati doganali, le esportazioni sotto questo modello nel 2025 hanno raggiunto circa 130 mila tonnellate, pari al 2,4 %, con una quota stabile che funge da collegamento fisso in specifiche catene di fornitura.

Commercio di trasformazione con materiali importati: le imprese operative nazionali utilizzano il proprio cambio estero per importare materie prime, trasformarle in prodotti finiti e poi esportarli. L’impresa possiede le materie prime e i prodotti finiti, gode di tutti i profitti ma sostiene anche tutti i rischi di mercato e di fluttuazione dei prezzi dalla procura delle materie prime alla vendita dei prodotti finiti. Rispetto al modello con materiali forniti, il commercio con materiali importati offre maggiore autonomia operativa e potenziale di profitto. Secondo i dati doganali, le esportazioni sotto questo modello hanno raggiunto 480 mila tonnellate nel 2025, pari all’8,7 %, diventando il motore principale di crescita del commercio di trasformazione.

Per quanto riguarda il volume delle esportazioni, le esportazioni sotto il commercio di trasformazione con materiali importati sono aumentate da circa 11 mila tonnellate (2,3 %) a gennaio a circa 74 mila tonnellate (16,6 %) a ottobre, con un incremento di 63 mila tonnellate durante il periodo. Inoltre, quando il volume del commercio ordinario è fluttuato o diminuito da settembre a dicembre 2025, il volume del commercio di trasformazione è rimasto stabile, dimostrando maggiore resilienza. Sebbene le esportazioni del commercio ordinario abbiano raggiunto 4,75 milioni di tonnellate per l’anno intero, mantenendo una quota assoluta dominante dell’86,3 %, la sua quota sta gradualmente diminuendo. Guidate dalle politiche, alcune ordinazioni originariamente sotto il commercio ordinario, in particolare quelle per prodotti mid‑to‑high‑end sensibili al costo e flessibili nella catena di fornitura, stanno accelerando il passaggio al commercio di trasformazione.

Oltre all’impulso normativo, la struttura dello spread di prezzo nei mercati alluminio domestico e estero nel 2025 ha fornito una motivazione economica pratica per il commercio di trasformazione. Per la maggior parte del 2025, il margine di profitto sull’importazione di lingotti di alluminio è rimasto profondamente negativo, il che significa che l’importazione di lingotti di alluminio tramite commercio ordinario per la vendita e la produzione domestica comporterebbe perdite significative. Invece, sotto il commercio di trasformazione con materiali importati, la proprietà e il flusso di cassa dei beni operano in un sistema chiuso in dollari statunitensi sotto condizioni di zona franca, con l’importazione delle materie prime e l’esportazione dei prodotti finiti che evitano il mercato tassabile interno, evitando abilmente questo dilemma.

Nel breve termine, in un contesto di politiche di esportazione stabili e di curva di apprendimento delle imprese in maturazione, si prevede che il tasso di penetrazione del commercio di trasformazione aumenterà ulteriormente. SMM prevede che la quota delle esportazioni sotto il commercio di trasformazione con materiali importati raggiungerà il 25–30 % nel 2026, con più ordini di prodotto che si spostano dal commercio ordinario ai canali di commercio di trasformazione. Tuttavia, allo stesso tempo, la gestione manuale complessa dei documenti doganali, i processi di verifica e i requisiti di conformità associati al commercio di trasformazione impongono standard più elevati ai sistemi di controllo interno delle imprese. La vigilanza internazionale delle regole di origine per i prodotti di commercio di trasformazione e i potenziali rischi di indagini commerciali non possono essere trascurati. Questa trasformazione strutturale nelle esportazioni di semis alluminio, guidata dal commercio di trasformazione, è prevista per continuare a approfondirsi.

Nota: questo articolo è stato pubblicato da SMM e pubblicato da AL Circle con le informazioni originali senza modifiche o modifiche al soggetto/dati principali.

Fonti

Articolo originale pubblicato da SMM (SMM – https://news.metal.com/newscontent/103731862/structural-transformation-in-emaluminumem-semis-exports-processing-trade-charts-a-new-course).

Approfondimento

La rimozione del rimborso dell’imposta all’esportazione ha spinto le imprese cinesi a riconsiderare i modelli di esportazione. Il commercio di trasformazione, in particolare con materiali importati, offre un meccanismo per mitigare i rischi di mercato e sfruttare le condizioni di zona franca, consentendo alle imprese di mantenere la competitività nonostante la perdita di incentivi fiscali.

Dati principali

Volume totale esportazioni semis alluminio 2025: 5,5 milioni di tonnellate (‑12 %).

Trend mensile (2025) per la trasformazione con materiali importati: da 11 mila tonnellate (2,3 %) a gennaio a 74 mila tonnellate (16,6 %) a ottobre.

Possibili Conseguenze

1. Maggiore dipendenza dal commercio di trasformazione potrebbe ridurre la flessibilità delle imprese in caso di cambiamenti normativi internazionali.

2. L’aumento dei requisiti di conformità doganale potrebbe incrementare i costi operativi e la complessità amministrativa.

3. La riduzione della quota del commercio ordinario potrebbe influenzare le catene di fornitura globali, con impatti sui partner esteri.

Opinione

Secondo le analisi di settore, la crescita del commercio di trasformazione con materiali importati è vista come una risposta strategica alle politiche fiscali più restrittive. Le imprese che riescono a gestire efficacemente i rischi di mercato e le procedure doganali potrebbero trarre vantaggio da questa evoluzione.

Analisi Critica (dei Fatti)

La riduzione del 12 % delle esportazioni totali è confermata dai dati doganali. L’aumento della quota di commercio di trasformazione con materiali importati è coerente con le tendenze osservate nei dati mensili. Tuttavia, la sostenibilità a lungo termine di questo modello dipende dalla capacità delle imprese di gestire i rischi di prezzo delle materie prime e di conformità normativa.

Relazioni (con altri fatti)

Il trend osservato è in linea con la tendenza globale verso l’uso di zone franche e di sistemi di pagamento in dollari per mitigare i rischi di cambio. Inoltre, la struttura dello spread di prezzo tra importazione e esportazione di alluminio riflette le dinamiche di mercato del 2025, dove i margini di profitto sono stati negativi per le importazioni tramite commercio ordinario.

Contesto (oggettivo)

Il contesto normativo cinese ha introdotto una serie di misure volte a ridurre la dipendenza dalle esportazioni di materie prime e a promuovere la trasformazione industriale. La rimozione del rimborso dell’imposta all’esportazione è parte di questa strategia. Nel contempo, le condizioni di mercato internazionali, come la volatilità dei prezzi dell’alluminio, hanno spinto le imprese a cercare modelli di commercio più resilienti.

Domande Frequenti

1. Che cosa è cambiato con la fine del rimborso dell’imposta all’esportazione? La fine del rimborso del 13 % ha eliminato un incentivo fiscale significativo per le esportazioni di semis alluminio, spingendo le imprese a cercare alternative per mantenere la competitività.

2. Qual è la differenza principale tra i due modelli di commercio di trasformazione? Nel modello con materiali forniti, l’impresa di trasformazione non possiede le materie prime né i prodotti finiti e non sostiene rischi di mercato; nel modello con materiali importati, l’impresa possiede i beni, ottiene tutti i profitti ma assume anche tutti i rischi di mercato.

3. Come ha evoluto la quota di esportazioni tramite commercio di trasformazione con materiali importati nel 2025? La quota è aumentata da circa il 2,3 % a gennaio a circa il 16,6 % a ottobre, raggiungendo un volume di 480 mila tonnellate.

4. Quali sono le potenziali sfide per le imprese che adottano il commercio di trasformazione con materiali importati? Le sfide includono la gestione di requisiti doganali complessi, la verifica delle regole di origine e il rischio di indagini commerciali.

5. Qual è la previsione per la quota di esportazioni tramite commercio di trasformazione con materiali importati nel 2026? Secondo SMM, la quota dovrebbe raggiungere il 25–30 % nel 2026.