Aluminum Futures, Spot‑Futures Spread e Mercato degli Scarti: Analisi dei Prezzi e delle Dinamiche di Scambio a Gennaio 2025

Futures

Il contratto sull’alleato di alluminio 2603 è chiuso a RMB 22 655 per tonnellata. L’ultimo candlestick ha chiuso al di sotto del supporto a breve termine, toccando un minimo di RMB 22 525, indicando che la pressione ribassista è ancora dominante. L’interesse aperto è stato di 19 393, in calo di 127 rispetto al valore precedente, suggerendo che i fondi stanno uscendo dalla posizione durante il calo attuale anziché aumentare le posizioni corte, il che potrebbe limitare la sostenibilità della tendenza ribassista. Il volume di scambi è stato di 4 812, entro l’intervallo di volume recente, senza segni di vendite ad alto volume. I valori K, D e J sono rispettivamente 20,82, 28,61 e 5,22; tutte e tre le linee sono entrate nella zona di ipervenduto (sotto 20), indicando un potenziale rimbalzo tecnico a breve termine, ma è possibile anche una condizione di ipervenduto prolungata.

Spot‑Futures Price Spread Daily Report

Secondo i dati SMM, il 20 gennaio il prezzo spot ADC12 SMM aveva un premio teorico di RMB 1 165 per tonnellata rispetto al prezzo di chiusura del contratto di alluminio fuso più scambiato (AD2603) alle 10:15.

Warrant Daily Report

I dati SHFE hanno mostrato che il 20 gennaio i warrant registrati totali per l’alluminio fuso erano 69 066 tonnellate, in diminuzione di 605 tonnellate rispetto al giorno di negoziazione precedente. Per regione: Shanghai 4 605 t (‑152 t); Guangdong 23 707 t (‑122 t); Jiangsu 11 777 t (‑121 t); Zhejiang 22 517 t (‑210 t); Chongqing 5 769 t (senza variazione); Sichuan 691 t (senza variazione).

Industry dynamics

I dati doganali più recenti hanno mostrato che le importazioni di alluminio fuso a dicembre 2025 erano 93 100 tonnellate, in calo dell’11,8 % rispetto all’anno precedente ma in aumento del 27,2 % rispetto al mese precedente. Le importazioni cumulative per gennaio‑dicembre 2025 sono state 1 007 300 tonnellate, in calo del 17,0 % rispetto all’anno precedente. Le esportazioni di alluminio fuso a dicembre 2025 erano 25 500 tonnellate, in aumento del 20,0 % rispetto all’anno precedente ma in calo del 16,8 % rispetto al mese precedente. Le esportazioni cumulative per gennaio‑dicembre 2025 sono state 284 700 tonnellate, in aumento del 17,5 % rispetto all’anno precedente. Le importazioni di scarti di alluminio domestici a dicembre 2025 erano circa 162 800 tonnellate, in aumento di circa il 25 % rispetto all’anno precedente. Per paese di origine, le principali fonti di scarti di alluminio a dicembre erano Thailandia, Regno Unito, Giappone, Stati Uniti e altri paesi/regioni, con la Thailandia che rappresentava il 23,3 % delle importazioni totali domestiche.

Aluminium scrap side

Il 20 gennaio i prezzi spot di alluminio primario hanno subito un ritracciamento rispetto al giorno di negoziazione precedente, con l’alluminio spot A00 chiuso a RMB 23 680 per tonnellata. Il mercato degli scarti di alluminio ha seguito la diminuzione dei prezzi dell’alluminio primario. Oggi il baled UBC è stato quotato in un intervallo di RMB 17 150‑17 650 per tonnellata (esclusa tassa), mentre lo scarto di alluminio a tensione triturato (prezzato in base al contenuto di alluminio) è stato quotato in un intervallo di RMB 18 900‑19 400 per tonnellata (esclusa tassa). I prezzi a Shanghai, Zhejiang, Jiangsu, Tianjin e Shandong sono diminuiti di RMB 100‑200 per tonnellata oggi. Il 20 gennaio la differenza di prezzo tra l’alluminio A00 e lo scarto di estrusione di alluminio misto libero da vernice a Foshan era di RMB 3 510 per tonnellata, mentre la differenza di prezzo tra l’alluminio A00 e lo scarto di alluminio a tensione triturato era di RMB 2 489 per tonnellata. Il mercato degli scarti di alluminio dovrebbe oscillare intorno ai livelli più alti questa settimana, con lo scarto di alluminio a tensione triturato (prezzato in base al contenuto di alluminio) che si scambia principalmente in un intervallo di RMB 19 600‑20 100 per tonnellata (tassa esclusa). Il conflitto tra venditori e acquirenti continua, ed è necessario monitorare da vicino il movimento dell’alluminio primario, l’interruzione della produzione downstream e l’attività di trading pre‑festiva, mantenendo la vigilanza sul rischio di un ritracciamento dai livelli più alti.

Silicon metal side

Il mercato del metallo di silicio si è mosso lateralmente. Il silicio a ossigeno #553 in Cina orientale è stato quotato a RMB 9 200‑9 300 per tonnellata, e il silicio #441 a RMB 9 300‑9 500 per tonnellata, entrambi stabili rispetto al giorno precedente. Sul lato futures, il contratto di silicio più scambiato è stato scambi