HSBC solleva il target price di Hindalco: l’alzata dei prezzi dell’alluminio apre prospettive di profitto

HSBC aumenta il prezzo di riferimento per Hindalco grazie alla crescita dei prezzi dell’alluminio

HSBC Global Investment Research ha confermato la valutazione “Buy” per le azioni di Hindalco Industries e ha aumentato il prezzo di riferimento da INR 1 040 (USD 11,52) a INR 1 060 (USD 11,75). L’analisi si basa su potenziali guadagni superiori e su una valutazione più favorevole, in linea con la stretta dei mercati globali dell’alluminio.

Per approfondire: Outlook 2026 – prospettive globali dell’industria dell’alluminio

Potenziale di crescita dei guadagni

HSBC ha indicato che, nei prossimi due anni finanziari, i guadagni di Hindalco potrebbero superare le aspettative in modo significativo, mantenendo i tassi di cambio USD/INR e i prezzi dell’alluminio LME attuali. Secondo le previsioni, l’utile per azione potrebbe aumentare del 22 % nel FY27 e del 20 % nel FY28, se i prezzi dell’alluminio e le ipotesi valutarie rimangono stabili.

La crescita dei prezzi dell’alluminio è stata più rapida rispetto alle stime precedenti, rafforzando le prospettive di redditività sia per le operazioni upstream di Hindalco sia per la sua controllata americana, Novelis.

Fattori di supporto nel mercato dell’alluminio

Il punto centrale della visione ottimistica di HSBC è la visibilità crescente sulla stretta strutturale dell’offerta globale di alluminio. I principali elementi evidenziati sono:

• Domanda in Cina, che rimane solida nonostante la tipica riduzione di fine anno;
• Capacità produttiva limitata in Cina, che genera vincoli di produzione;
• Limitata aggiunta di nuove capacità all’estero;
• Chiusura del fonderia Mozal di South32 a partire da marzo 2026.

Secondo HSBC, le restrizioni dell’offerta di alluminio sono sempre più guidate da fattori di politica e infrastruttura, rendendo difficile una risoluzione rapida nonostante l’ambiente di prezzi più elevati.

Fonti

Alcircle – https://www.alcircle.com/specialreport/2476/global-aluminium-industry-outlook-2026

Approfondimento

HSBC ha ritenuto che la combinazione di domanda stabile in Cina, capacità produttiva limitata e nuove restrizioni di offerta globale crei un contesto favorevole per i prezzi dell’alluminio. L’analisi si basa su dati di mercato, previsioni di produzione e prezzi LME, oltre a considerazioni macroeconomiche relative al tasso di cambio USD/INR.

Dati principali

Possibili conseguenze

Un aumento del prezzo di riferimento potrebbe influenzare la percezione degli investitori, potenzialmente incrementando la domanda di azioni di Hindalco. L’ulteriore crescita dei prezzi dell’alluminio potrebbe tradursi in maggiori margini di profitto per l’azienda e per le sue controllate. Tuttavia, la dipendenza da condizioni di mercato e dal tasso di cambio introduce un rischio di volatilità.

Opinione

HSBC ha espresso una visione positiva, ma ha sottolineato che le previsioni sono già tra le più ottimistiche. L’analisi si basa su una serie di assunzioni che, se non si verificano, potrebbero ridurre l’impatto positivo sui guadagni.

Analisi critica (dei fatti)

La valutazione di HSBC si fonda su dati di mercato consolidati e su una metodologia di previsione standard. Tuttavia, la dipendenza da prezzi dell’alluminio LME e dal tasso di cambio USD/INR introduce un livello di incertezza. La chiusura di Mozal e la limitata aggiunta di capacità esterna sono fattori reali, ma la loro influenza sul mercato globale può variare in base a dinamiche geopolitiche e di domanda.

Relazioni (con altri fatti)

Il contesto di stretta dell’offerta di alluminio è correlato a tendenze più ampie nel settore delle materie prime, come la crescente domanda di alluminio nei settori automobilistico e delle costruzioni. Le politiche di produzione in Cina e le restrizioni di capacità influenzano anche i prezzi di altri metalli leggeri.

Contesto (oggettivo)

Il mercato globale dell’alluminio è caratterizzato da una domanda in crescita, soprattutto in Asia, e da una capacità produttiva limitata. Le dinamiche di offerta e domanda, insieme a fattori macroeconomici come l’inflazione e i tassi di interesse, determinano i prezzi di mercato. Le previsioni di HSBC riflettono queste dinamiche, ma sono soggette a variazioni dovute a fattori esterni.

Domande Frequenti

1. Qual è il nuovo prezzo di riferimento per le azioni di Hindalco? Il prezzo di riferimento è stato aumentato a INR 1 060 (USD 11,75).
2. Qual è il potenziale di crescita dei guadagni previsto da HSBC? HSBC prevede un aumento dell’utile per azione del 22 % nel FY27 e del 20 % nel FY28, se i prezzi dell’alluminio e le ipotesi valutarie rimangono stabili.
3. Quali fattori hanno spinto HSBC a rivedere positivamente la valutazione? La stretta strutturale dell’offerta globale di alluminio, la domanda solida in Cina, la limitata aggiunta di capacità esterna e la chiusura del fonderia Mozal di South32.
4. Qual è l’impatto previsto della chiusura di Mozal? La chiusura di Mozal a marzo 2026 contribuirà a ridurre l’offerta globale di alluminio, sostenendo i prezzi.
5. Quali rischi sono associati alle previsioni di HSBC? Le previsioni dipendono da condizioni di mercato, dal tasso di cambio USD/INR e dalla stabilità dei prezzi dell’alluminio; variazioni in questi fattori potrebbero ridurre l’impatto positivo sui guadagni.