Il mercato dell’alluminio in Cina si riscalda con una simultanea diminuzione delle esportazioni e un aumento dei prezzi

Il settore dell’acciaio e quello dell’alluminio in Cina si stanno muovendo in direzioni molto diverse. Mentre le esportazioni di acciaio aumentano, quelle di alluminio diminuiscono.

Le miniere di acciaio, che operano vicino al limite informale di produzione di 1,005 miliardi di tonnellate imposto da Pechino, hanno intensificato le esportazioni verso i mercati esteri. Le esportazioni di acciaio sono aumentate del 6,7 % per raggiungere 107,72 miliardi di tonnellate nei primi undici mesi dell’anno, mentre le esportazioni di alluminio hanno mostrato un trend opposto.

Le esportazioni di alluminio raffinato e prodotti correlati sono diminuite del 9,2 % nel periodo da gennaio a novembre, arrivando a 5,59 miliardi di tonnellate. Con la produzione interna prevista intorno al tetto annuale di 45 miliardi di tonnellate, la domanda più forte da parte del settore manifatturiero e energetico ha mantenuto più metallo in patria, restringendo la disponibilità globale.

Questa scarsità si è riflessa chiaramente nei prezzi. Il prezzo di riferimento LME dell’alluminio ha raggiunto 2 920 USD per tonnellata il 5 dicembre, il livello più alto dal maggio 2022, con un aumento del 27 % rispetto al minimo di 2 300 USD all’inizio di aprile. Il rally ha offerto un raro vantaggio ai fondi occidentali, in particolare in Europa e in Australia, dove i costi energetici elevati hanno ridotto la competitività negli ultimi anni.

Se Pechino mantiene il tetto di produzione dell’alluminio fino al 2026, il mercato globale potrebbe affrontare condizioni ancora più restrittive. L’evoluzione dell’acciaio dipenderà in gran parte dal ritmo della ripresa interna cinese, in particolare nel settore delle costruzioni. Finché il settore immobiliare rimarrà debole, le miniere dovranno continuare a fare affidamento sulle esportazioni o a ridurre la capacità più vecchia. L’analisi solleva anche la questione se l’acciaio possa in futuro riflettere la prospettiva limitata dell’alluminio, qualora Pechino applicasse limiti di produzione più stringenti e la domanda interna non dovesse riprendersi.

Fonti

Fonte: Alcircle

Approfondimento

Il contrasto tra i due settori riflette le diverse dinamiche di domanda interna e le politiche di controllo della produzione in Cina. L’acciaio, con una domanda più stabile, ha trovato rifugio nei mercati esteri, mentre l’alluminio, più sensibile alla domanda industriale e energetica, ha visto una riduzione delle esportazioni.

Dati principali

Possibili Conseguenze

Un ulteriore restringimento della produzione di alluminio potrebbe accentuare la scarsità globale, spingendo i prezzi ancora più in alto. I fondi occidentali, già beneficiati dal rally, potrebbero vedere un miglioramento della loro competitività. Per l’acciaio, la dipendenza dalle esportazioni potrebbe continuare finché la domanda immobiliare cinese rimane debole, con potenziali riduzioni di capacità in futuro.

Opinione

Il quadro attuale indica che le politiche di controllo della produzione in Cina stanno influenzando in modo differenziato i due settori. Mentre l’acciaio sfrutta le esportazioni per compensare la domanda interna debole, l’alluminio è più vulnerabile alla domanda industriale e energetica.

Analisi Critica (dei Fatti)

Le cifre presentate mostrano una chiara divergenza tra i due mercati. L’aumento delle esportazioni di acciaio è coerente con la pressione di produzione vicino al tetto informale, mentre la diminuzione delle esportazioni di alluminio è in linea con la domanda interna più forte. Il prezzo LME, che ha raggiunto il massimo dal 2022, è un indicatore di scarsità che si allinea con la riduzione delle esportazioni.

Relazioni (con altri fatti)

Il trend di esportazioni di acciaio è correlato alla politica di controllo della produzione di Pechino, mentre la riduzione delle esportazioni di alluminio è collegata alla domanda di settore manifatturiero e energetico. Il prezzo LME riflette la scarsità globale e l’impatto delle politiche di produzione cinese.

Contesto (oggettivo)

In Cina, le miniere di acciaio operano vicino a un limite informale di produzione di 1,005 miliardi di tonnellate, mentre l’alluminio è soggetto a un tetto di produzione di 45 miliardi di tonnellate. Il settore immobiliare rimane debole, influenzando la domanda di acciaio. Il settore energetico e manifatturiero, invece, mantiene una domanda più forte di alluminio.

Domande Frequenti

Perché le esportazioni di acciaio sono aumentate mentre quelle di alluminio sono diminuite?

Le miniere di acciaio, operando vicino al limite di produzione, hanno intensificato le esportazioni per compensare la domanda interna debole. L’alluminio, invece, ha visto una riduzione delle esportazioni a causa di una domanda interna più forte da parte del settore manifatturiero e energetico.

Qual è l’impatto del prezzo LME sull’industria occidentale?

Il prezzo LME, che ha raggiunto il massimo dal 2022, ha offerto un vantaggio ai fondi occidentali, in particolare in Europa e Australia, dove i costi energetici elevati hanno ridotto la competitività.

Che cosa potrebbe accadere se Pechino mantiene il tetto di produzione dell’alluminio fino al 2026?

Il mercato globale potrebbe affrontare condizioni ancora più restrittive, con una possibile intensificazione della scarsità e un ulteriore aumento dei prezzi.