NALCO: profitti in crescita dell’88% grazie a produzione solida e domanda robusta

Fonti

Fonte: Alcircle.com

Approfondimento

Nel 2025–2026, National Aluminium Company Limited (NALCO) ha registrato una crescita significativa, con un ritorno di quasi l’88 % sul periodo finanziario. Nonostante questo, il titolo rimane valutato in modo ragionevole, sostenuto da fondamentali più robusti rispetto ai cicli precedenti. La società ha mostrato un forte ritiro di prezzo, passando da INR 175,29 a INR 268,70, con un guadagno complessivo di oltre il 53 %. Il valore di mercato ha raggiunto circa INR 49 442,13 cr. (USD 5,49 miliardi).

Dati principali

Possibili Conseguenze

Il miglioramento della struttura dei costi, grazie all’uso di carbone interno, riduce la dipendenza da fonti energetiche esterne e rende i margini più stabili. L’espansione prevista, con una raffineria di alumina da 1 mio tonnellate e un nuovo smaltitore di alluminio da 0,5 mio tonnellate, potrebbe aumentare la capacità di produzione fino a 3,1 mio tonnellate entro FY27. Questi sviluppi potrebbero tradursi in un incremento della quota di mercato sia a livello nazionale che internazionale, oltre a rafforzare la posizione di NALCO come produttore a basso costo.

Opinione

Gli analisti osservano che NALCO ha superato le aspettative di mercato grazie a una combinazione di crescita delle vendite, efficienza operativa e solidi flussi di cassa. La società è percepita come un titolo meno ciclico rispetto al passato, con potenzialità di crescita a lungo termine.

Analisi Critica (dei Fatti)

Il dato di ritorno quasi dell’88 % è sostenuto da un incremento del 7 % dei ricavi e da un aumento del 39 % delle vendite di alumina. Tuttavia, la volatilità dei prezzi delle materie prime, in particolare del carbone e dell’alluminio, può influenzare i margini in futuro. La dipendenza dal carbone interno, sebbene riduca i costi, potrebbe limitare la flessibilità in caso di variazioni di prezzo del carbone sul mercato globale.

Relazioni (con altri fatti)

Il successo di NALCO si inserisce in un trend più ampio di crescita del settore alluminio in India, dove la domanda interna e le esportazioni stanno aumentando. La società è parte di un ecosistema integrato che comprende estrazione di bauxite, raffinazione di alumina, smaltimento di alluminio e generazione di energia, inclusi progetti eolici e solari in diverse regioni.

Contesto (oggettivo)

Fondata nel 1981, NALCO è un produttore alluminio integrato con sede a Bhubaneswar. La sua struttura operativa copre l’intero valore aggiunto, dalla miniera di carbone alla produzione di alluminio finito. Nel 2025–2026, la società ha registrato un CAGR del 15 % sui ricavi, un CAGR del 108 % sugli utili e un CAGR del 45 % sul prezzo delle azioni negli ultimi cinque anni.

Domande Frequenti

• Qual è stato il ritorno percentuale di NALCO nel periodo finanziario 2025–2026?
  Il ritorno è stato di quasi l’88 %.
• Quali sono i principali driver di crescita per NALCO?
  La crescita è guidata dall’aumento delle vendite di alumina, dall’efficienza operativa grazie all’uso di carbone interno e dall’espansione della capacità produttiva.
• Qual è la struttura dei costi di NALCO?
  Il 57 % dei costi energetici è coperto da carbone interno, riducendo la dipendenza da fonti esterne.
• Quali sono i piani di espansione futuri?
  La società sta completando una raffineria di alumina da 1 mio tonnellate e prevede di lanciare un nuovo smaltitore di alluminio da 0,5 mio tonnellate entro FY27.
• Come è valutato il titolo di NALCO?
  Il titolo è quotato a un multiplo P/E di circa 8,15 e a un multiplo EV/EBITDA di circa 4,5, considerati relativamente bassi rispetto a società con profili di redditività simili.